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发布时间:2020-06-25 09:01:08   来源:网络 关键词:上海钢联股票分红
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上海钢联分红 300226股票分红配送派息记录

分配预案
预案公告日2019-08-10
分红年度2019-06-30
分红记录
除权除息日2019-06-04每10股派息0.5元
分红年度2018-12-31
除权除息日2015-05-12每10股派息0.2元
分红年度2014-12-31
除权除息日2014-06-19转增3股;每10股派息0.5元
分红年度2013-12-31
除权除息日2013-05-17每10股送2股转增3股;每10股派息0.5元
分红年度2012-12-31
除权除息日2012-04-27每10股送5股转增5股;每10股派息1.0元
分红年度2011-12-31

1、55家机构集中调研,明年PE不到10倍;新产能投产在即,贡献利润超2018年总利润1.5倍!;2、养老金和明星基金均位列十大股东;国内最大细分领域电商,打造互网联大宗商品闭环生态圈;深耕细分领域资讯数据,手握定价权,客户续费率几乎达100%,未来三年业务营收增速25%;3、入选MSCI,股息率6.4%,市盈率4.8倍,历史低位!销售增速达40%,业务却隐含了净利润超50亿元,将在3年内陆续兑现【上海钢联股票分红】

发布日期:2019-12-10

【个股共识】卫星石化:55家机构集中调研,明年PE不到10倍;新产能投产在即,贡献利润超2018年总利润1.5倍!


机构动向: 公司市盈率目前处于历史较低位置。11月15日,公司以现场会议形式接受光大证券、中金等55家投资机构的调研。近一个月,天风证券发布公司深度研究报告,并给予“买入”评级。近3个月中,机构给出的目标价中,中信证券给出最高,为22.50元;海通证券给出最低,为16.66元。机构给出的一致预期目标价为19.32元。

核心逻辑:
1、乙烷裂解成本低,原料供给充足;乙烯收益率高,项目2020年投产可贡献1.5倍2018年总利润
乙烷裂解是国内生产乙烯的生产路线中原料成本最低的工艺路线。公司乙烷来源是美国,目前美国乙烷供给持续宽松,现有乙烷140万桶/天的过剩量,未来仍将保有100-120万桶/天的过剩量可用于化工。同时乙烯收益率高,目前乙烷裂解盈利2300元/吨,历史盈利基本在3000元/吨以上。
公司乙烷裂解一期125万吨乙烯及配套产能预计2020年底投产。天风证券预计乙烷裂解一期及下游在中性情况下可贡献15.1亿利润,是2018年总利润的1.5倍。
2、丙烷脱氢景气度回升,价差持续扩大,公司未来3年归母净利润复合增长率达41.41%
丙烷脱氢(PDH)是公司提取丙烯的主要方式,受全球丙烷需求不足影响,丙烷价格暴跌,PDH成本优势显现。丙烷产量持续增长,现已达到160万桶/天,目前全球丙烷供应过剩,丙烷价格有望长期维持低位。
目前PDH的价差持续扩大,三季度环比增长50%,盈利能力持续提升,天风证券预计公司未来3年归母净利润复合增长率达41.41%。
3、公司丙烯酸产业链一体化优势,毛利率远高同行;SAP新产品步入正轨,盈利能力快速上升
公司是华东地区生产丙烯酸企业中,配套上游丙烯原料吨数最多的公司。同时,公司丙烯酸及酯单位毛利率相比同行业其他公司高出近十个百分点,是华东地区的龙头企业。
公司丙烯酸下游,除了酯类产品外,还有超吸水性树脂(SAP)。公司SAP产品逐渐拓展客户,由2017年毛利率0.8%上升至2019年前三季度毛利率20.2%,逐渐步入正轨,已开始贡献盈利。

最新变化:
公司于11月15日投资者现场会议,介绍连云港项目实施情况。项目分成两个阶段实施,第一阶段投资约184亿元,目前非公开发行股票、公司债与项目银行团贷款都在同步顺利推进,现在图纸方面已完成90%的设计, 现场施工按计划开展,计划2020年三季度中交,年底力争投产。

报告来源:
1、天风证券《卫星石化:进军C2产业链,开启新一轮高增长》20191129
2、民生证券《卫星石化:PDH景气度回升,新产能投放带动业绩增长》20191028
3、海通证券《卫星石化公司季报点评:PDH盈利改善,公司归母净利润环比增长8%》20191028
4、光大证券《卫星石化2019年三季报点评:业绩同比增长,冉冉升起的烯烃行业巨头》20191026


【个股共识】上海钢联:养老金和明星基金均位列十大股东;国内最大细分领域电商,打造互网联大宗商品闭环生态圈;深耕细分领域资讯数据,手握定价权,客户续费率几乎达100%,未来三年业务营收增速25%


机构动向: 根据公司三季报显示,以稳健著称的养老基金、明星基金富国天惠均位列公司十大流通股东。近一个月,浙商证券发布公司深度研究报告,并给予“增持”评级。近3个月中,机构给出的目标价中,申万宏源给出最高,为92.26元;中信建投给出最低,为91.80元。机构给出的一致预期目标价为92.03元。

核心逻辑:
1、资讯数据服务壁垒高,用户续费率达100%;定价权增强客户粘性,业务未来3年营收复合增长率达24.65%
钢贸商跟钢厂与终端用户工地的结算都以网价作为依据,在此基础上进行上浮或下浮。公司最具有壁垒的业务是钢铁资讯数据,用户续费率在2019年上半年几乎达到100%。资讯业务也是公司的主要业务,2018年贡献净利润占总净利润的46%。
公司掌握钢材定价权,定价权增强了客户粘性,也为横向品类扩张带来的客户价值提升奠定了基础。国泰君安预计资讯数据服务未来3年营收复合增长率达24.65%。
2、钢铁电商渗透率超15%,公司为国内最大钢铁电商,寄售业务未来三年营收复合增长率将达12.31%
2018年中国钢铁需求量8.2亿吨,总的钢铁电商交易量为1.3亿吨,钢铁电商渗透率已经超过15%。2018年公司的平台年结算量2760.20万吨,市占率达21.1%,是目前国内最大的钢铁电商,未来钢铁电商将强者恒强。
渗透率10%-35%是行业高速增长时期,浙商证券预计寄售业务未来三年营收复合增长率将达12.31%。
3、市场容量高达15万亿元,前景宽广;服务整合形成闭环,引领行业深度整合、融合发展
钢铁市场大宗电商交易规模超过2万亿元,化工行业为钢铁的2~3倍容量,加上煤焦、铁矿石、建筑建材、农产品等七大行业,总体市场容量估算在10~15万亿元,市场前景宽广。
公司打造了以大数据为基础,以网络综合资讯、供应链服务为一体的互联网大宗商品闭环生态圈。资讯业务实现了获客,而电商平台实现了变现,作为行业龙头引领行业深度整合、融合发展。


最新变化:
公司2019年11月27日公告拟与日本的美达王株式会社,通过在香港新设的合资公司共同投资印度的BIGMINT TECHNOLOGIES PRIVATE LIMITED。本次投资金额为361万美元,目的是为了进一步加强和巩固公司在大宗商品资讯领域的行业领先地位,提升公司的整体竞争实力与盈利能力。

报告来源:
1、浙商证券《上海钢联深度报告:B2B新电商时期到来,整装再出发》20191106
2、国泰君安《上海钢联:钢铁资讯龙头,A股稀缺资产》20190820
3、中信建投《上海钢联:交易业务毛利率提升,重申盈利出现奇点的判断》20190822
4、天风证券《上海钢联:数据资讯业务平稳增长,电商业务短期更关注规模》20191030


【个股共识】建发股份:入选MSCI,股息率6.4%,市盈率4.8倍,历史低位!销售增速达40%,业务却隐含了净利润超50亿元,将在3年内陆续兑现


机构动向: 公司目前市盈率处于历史低位。公司2019年3季报显示,以稳健著称的社保基金位列公司十大流通股东。一个月内,中金、国泰君安等多家机构也发布公司报告。近3个月,机构给出的目标价中,国泰君安给出最高,为12.20元;华泰证券给出最低,为10.55元。机构给出的一致预期目标价为11.56元。

核心逻辑:
1、销售增速高,住宅开发业务未结部分净利润达2018年整年净利润;一级土地开发业务陆续获利
由于公司土地储存区位较好,2017-2019年销售复合增速40%,但是结算增速滞后于销售。中金预计住宅开发业务已售未结部分隐含约70亿元净利润,达2018年整年净利润数额。
公司目前尚未出让的一级土地开发面积约93万平米,其中建筑面积13万平米的“2019P01”地块在11月19日挂牌出让,贡献7亿元归母净利润。中金预测一级土地开发业务隐含了超50亿元净利润,将于未来3年陆续收获。
2、低经营杠杆+高周转率,供应链业务稳健经营,维持10%稳定增速
公司供应链业务营收占总营收的84%,展现了低经营杠杆和高周转率的特点。折旧和摊销成本占总成本0.07%,人工成本占比1.3%,业务基本不承担价格风险,毛利率与商品价格相关度低。
同时,公司58天的总资产周转时间和16天的存货周转时间高于行业平均水平,体现了资金存货周转能力强。中金预测供应链业务营收将在未来3年维持10%的稳定增速。
3、估值仍在底部,入选MSCI指数,沪港通持股比例持续上升,高分红展现安全边际
由于公司增长确定性较高、分红比例稳定,今年被选入MSCI指数。同时沪港通持股比例持续上升,港股通占自由流通市值比例从2%增加至11%。
中金预计2020年股息率约6.4%,稳定收益属性强。但是公司2019年整体市盈率仅4.8倍,是行业最低公司之一,价值被低估。

最新变化:
公司11月20日发布公告,出让“后埔-枋湖旧村改造项目”的“2019P01”地块已于2019年11月19日公开出让,该地块成交总价为59.40亿元。公司初步预计,以2018年归母净利润魏基数,上述土地使用权出让事项将贡献公司净利润20%以上。

报告来源:
1、国泰君安《建发股份更新报告:比较优势突出,逆势增长可期》20191119
2、中金《建发股份:3Q19业绩略低于预期,一级土地开发或将如期贡献2019年净利润》20191030
3、中金《建发股份:房地产进入结算周期,股息率处于历史高位,重申跑赢行业》20190909
4、华泰证券《建发股份:一级开发拍卖在即》20191031



上海钢联分红

上海钢联简介 300226公司简介

上海钢联电子商务股份有限公司,2000年成立于中国金融和贸易中心――上海。十余年来,上海钢联始终引领着中国大宗商品的电商热潮,并逐步打造了以大数据为基础的网络综合资讯、上下游行业研究、专家团队咨询、电商交易平台、智能化云仓储、信息化物流、供应链金融为一体的互联网大宗商品闭环生态圈,并形成了以钢铁、矿石、煤焦为主体的黑色金属产业及有色金属、能源化工、农产品等多元化产品领域的集团产业链。上海钢联现已成为国内领先的从事钢铁行业及其他大宗商品行业信息和电子商务增值服务的互联网平台综合服务运营商。

上海钢联经营范围

上海钢联电子商务股份有限公司,2000年成立于中国金融和贸易中心――上海。十余年来,上海钢联始终引领着中国大宗商品的电商热潮,并逐步打造了以大数据为基础的网络综合资讯、上下游行业研究、专家团队咨询、电商交易平台、智能化云仓储、信息化物流、供应链金融为一体的互联网大宗商品闭环生态圈,并形成了以钢铁、矿石、煤焦为主体的黑色金属产业及有色金属、能源化工、农产品等多元化产品领域的集团产业链。上海钢联现已成为国内领先的从事钢铁行业及其他大宗商品行业信息和电子商务增值服务的互联网平台综合服务运营商。

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